- Comisión Nacional de Valores
- Mercados de Valores en la Argentina
- Bolsa de Valores de Buenos Aires
- MERVAL
- Mercado extrabursátil
Comisión Nacional de Valores
La Comisión Nacional de Valores es un ente autárquico con jurisdicción dentro del territorio de la Argentina. Su objetivo principal es garantizar la transparencia de los mercados de valores argentinos, controlar el proceso de formación de precios del mercado y proteger a los inversores. La Comisión Nacional de Valores supervisa a las sociedades autorizadas a emitir títulos valores al público, los mercados secundarios en los que esos títulos valores se negocian y a todas las personas físicas y jurídicas involucradas en cualquier carácter en la oferta pública y negociación de títulos valores. Los mercados argentinos se rigen en general por la Ley N.º 17.811, según sus reformas, que creó la Comisión Nacional de Valores y regula las bolsas de comercio, los corredores de bolsa, las operaciones en los mercados y las ofertas públicas de títulos valores. Existe un relativamente bajo nivel de reglamentación del mercado de títulos valores argentino y las actividades de inversores en dicho mercado, y la aplicación de las normas regulatorias ha sido limitado. Asimismo, puede haber menos cantidad de información pública disponible sobre las empresas argentinas que la que se publica habitualmente por o sobre las sociedades en los Estados Unidos de América y otros países. Sin embargo, el gobierno argentino y la Comisión Nacional de Valores, teniendo en cuenta la intensa concientización global acerca de la importancia de contar con prácticas de gobierno corporativo adecuadas y un marco legal para hacer valer principios tales como el de “plena información” y “transparencia”, han emitido el decreto No. 677/2001. Este decreto tiene por objeto determinar los derechos del “consumidor financiero”, incrementado la transparencia del mercado y un marco legal adecuado para aumentar la protección del inversor dentro del mercado de capitales. La mayoría de sus reformas están en línea con las tendencias mundiales relacionadas con las prácticas de gobierno corporativo que han sido adoptadas por muchos de los mercados emergentes.
A fin de realizar una oferta pública de títulos valores en la Argentina, un emisor debe cumplir con ciertos requisitos estipulados por la Comisión Nacional de Valores relacionados con los activos, antecedentes operativos, dirección y otras cuestiones, y sólo se podrán cotizar en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires aquellos títulos valores cuya solicitud de oferta pública haya sido previamente aprobada por la Comisión Nacional de Valores. Esta aprobación no implica realizar certificación o garantía alguna relacionada con los méritos o la calidad de los títulos valores ni sobre la solvencia del emisor. Los emisores de títulos valores que se cotizan en bolsa deben presentar estados contables trimestrales no auditados y estados contables anuales auditados así como también diversos informes periódicos ante la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
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Mercados de Valores en la Argentina
Existen 10 bolsas de comercio en la Argentina, de las cuales la Bolsa de Comercio de Buenos Aires es considerada la más importante para los mercados de valores argentinos. Esta Bolsa maneja aproximadamente el 99% de todas las acciones que se negocian en el país.
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires es una entidad autorregulada, sin fines de lucro y compleja. Diversos mercados requieren diferentes organizaciones propias de intermediarios o corredores dentro de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, lo cual es una de sus peculiares características. El mercado más importante y tradicional es el Mercado de Valores S.A. (“MERVAL”). Los títulos-valores que pueden cotizarse en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires son los siguientes: Acciones, Obligaciones Negociables, Obligaciones Negociables Convertibles, Fondos de Inversión Cerrados, Fideicomisos Financieros, Índices, Derivados y Títulos Públicos. La Bolsa de Comercio de Buenos Aires está legalmente autorizada para aceptar, suspender y retirar de la cotización los títulos valores de acuerdo con sus propias normas aprobadas por la Comisión Nacional de Valores. Asimismo, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires trabaja en forma conjunta con la Comisión Nacional de Valores en actividades de supervisión. Además, conforme a un convenio especial, las solicitudes de registro y cotización en bolsa se presentan directamente ante la Bolsa de Comercio de Buenos Aires para su procesamiento simultáneo.
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MERVAL
El MERVAL es una sociedad cuyos 134 accionistas-miembros son las únicas personas físicas y entidades autorizadas para negociar, ya sea como mandante o mandatario, los títulos valores que se cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Las operaciones bursátiles en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires se llevan a cabo a viva voz en forma continua o a través del sistema tradicional de subasta, desde las 11:00 a.m. hasta las 5:00 p.m. de cada día hábil bursátil del año. Las operaciones bursátiles en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires también se llevan a cabo a través de un Sistema Integrado de Negociación Asistida por Computación (“SINAC”). SINAC es un sistema de negociación asistido por computación que permite negociar títulos de deuda, valores y acciones. Los corredores tienen acceso en forma directa al SINAC desde las estaciones de trabajo ubicadas en sus oficinas. Actualmente, todas las operaciones relacionadas con obligaciones y títulos públicos que cotizan en la bolsa pueden realizarse a través del SINAC.
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Mercado extrabursátil
El Mercado Abierto Electrónico o “MAE” es una bolsa creada conforme a las leyes argentinas, que opera como una organización autorregulada bajo la supervisión de la Comisión Nacional de Valores. El MAE opera como un medio electrónico que procesa las operaciones Extrabursátiles. Es una bolsa o mercado electrónico en el que se negocian títulos públicos y bonos societarios a través de contratos al contado y a plazo.
El MAE cuenta con 90 corredores/agentes miembros, que incluyen a bancos nacionales, provinciales, municipales, nacionales privados, extranjeros, cooperativos, instituciones financieras, casas de cambio y corredores/agentes de bolsa propiamente dichos (que se dedican exclusivamente a las actividades de corretaje). Los corredores/agentes de bolsa miembros de MAE pueden ser tanto bancos argentinos como bancos de capitales extranjeros e instituciones financieras. Los títulos valores que se negocian deben registrarse ante las autoridades de fiscalización correspondientes y pueden negociarse tanto en el Mercado Abierto Electrónico como en otros mercados y bolsas de cambio o en ambos en forma conjunta.
Para mayor información por favor visite www.mae.com.ar
