Endividamento

No primeiro trimestre de 2019 a dívida bruta totalizou R$ 3.569,6 MM e o caixa R$ 1.200,8 MM, resultando em uma dívida líquida de R$ 2.368,8 MM. A redução de 3,2% na dívida líquida neste período foi influenciada pelo maior acumulo de caixa operacional. O aumento da dívida bruta em IPCA é explicada pelo IPCA do trimestre e pelo aumento da dívida bruta em IPCA com a 1º emissão de debêntures de Janaúba, citada acima. A variação da dívida bruta em CDI entre os períodos comparados é decorrente da emissão das Notas Promissórias de Miracema em fevereiro de 2019, no valor de R$ 30,0 MM.

Consolidando proporcionalmente as empresas controladas em conjunto e coligadas, o total da dívida bruta seria de R$ 4.173 MM e o caixa de R$ 1,455 MM, considerando os seguintes valores: (i) dívidas da TBE no montante de R$ 538,3 MM e caixa/aplicações de R$ 228,6 MM; (ii) dívidas da ETAU no valor de R$ 16,3 MM e caixa/aplicações de R$ 7,9 MM; (iii) caixa/aplicações da Brasnorte no valor de R$ 5,7 MM; e (iv) dívida das Transmineiras no montante de R$ 48,6 MM e caixa/aplicações de R$ 12,0 MM.

Considerando a dívida líquida proporcional das empresas controladas em conjunto e coligadas, a relação dívida líquida sobre EBITDA ficou em 1,7x no 1T19, em linha com o registrado no 4T18. Desconsiderando o resultado das empresas controladas, esse indicador seria de 1,9x no 1T19, também em linha com o 4T18.

Company Creditor Index Principal
(R$ / 000)
Interest (R$ / 000) Cost Issue Rating Maturity Amort Coupons per Year
Taesa 3rd Debentures IPCA 770,756 16.556 IPCA + 4.85% Br.AAA Oct - 2020 Annual 1
IPCA 1,023,602 23,101 IPCA + 5.10% Br.AAA Oct - 2024 Annual 1
4th Debentures CDI 284,664 819 105% do CDI AAA.br Sep - 2020 Bullet 1
4th Debentures IPCA 267,280 6,227 IPCA + 4.41% AAA.br Sep - 2024 Annual 1
5th Debentures IPCA 523,578 22,119 IPCA + 5.9526% - Jul - 2025 Annual 1
SWAP - CITIBANK* CDI 352,935 0 106.0% CDI - Sep - 2019 Bullet 1
FINAME Fixed 303 1 5.50% - Jul - 2022 Monthly 12
FINAME Fixed 9,519 9 2.50% - Dec - 2022 Monthly 12
FINAME Fixed 291 1 6.00% - Aug - 2024 Monthly 12
FINAME Fixed 16,181 19 3.00% - Jun - 2023 Monthly 12
SGT FINAME Fixed 9,174 9 2.5% - Dec - 2022 Monthly 12
Miracema Promissory Note CDI 29,822 249 104% CDI - Aug - 2019 Bullet 1
Janaúba 1st Debentures IPCA 211,389 1,026 IPCA + 4,5 a.a. - jul/33 Monthly 1
ETAU 1st Debentures CDI 5,252 113 108% CDI - Dec - 2019 Bullet 1
BNDES Selic 2,336 10 SELIC + 3.76% - Aug - 2021 Monthly 12
BNDES TJLP 2,174 3 TJLP + 5.20% - Aug - 2021 Monthly 12
FINAME Fixed 864 3 9.50% - Jan - 2021 Monthly 12
FINAME Fixed 73 0 9.50% - Jan - 2021 Monthly 12
BNDES - GIRO TJLP 5,402 63 TLP + 2,78% + 1,5% + 1,5% - Oct - 2023 Monthly 12
EATE
4th Debentures CDI 28,042 259 109.75% CDI - Aug - 2020 Quarterly 4
5th Debentures - 1st CDI 62,948 301 113% CDI - Sep - 2019 Monthly 12
5th Debentures - 2nd CDI 26,978 129 116% CDI - Sep - 2021 Monthly 12
6th Debentures CDI 26,590 21 107.75% CDI - Sep - 2022 Monthly 12
7th Debentures CDI 39,190 33 113.53 % CDI Jun - 2023 Monthly 12
EBTE 1st Debentures Fixed 69,268 58 4.50% - Nov - 2019 Monthly 12
EDTE 2nd Debentures IPCA 58,102 3,877 IPCA + 5,29% - Dec-2028 Semiannual 2
ECTE 3rd Debentures CDI 5,529 63 CDI + 2.15% - May - 2020 Quarterly 4
4th Debentures CDI 14,254 11 107,75% CDI - Sep - 2022 Monthly 12
ENTE 2nd Debentures CDI 43,744 404 109.75% CDI - Aug - 2020 Quarterly 4
3rd Debentures - 1st CDI 13,978 67 113% CDI - Sep - 2019 Quarterly 4
3rd Debentures - 2nd CDI 5,991 29 116% CDI - Sep - 2021 Quarterly 4
ETEP 2nd Debentures CDI 12,167 122 109.75% CDI - Aug - 2020 Quarterly 4
3rd Debentures CDI 22,368 19 113,22% CDI - Jun - 2023 Monthly 12
ETSE BNDES TJLP 5,979 21 TJLP + 2.02% - Nov - 2028 Monthly 12
BNDES Fixed 3,954 6 3.50% - Nov - 2023 Monthly 12
TRANSLESTE BDMG Fixed 4,369 23 10.0% - Mar - 2025 Monthly 12
BNB Fixed 1,346 7 9.50% - Mar - 2025 Monthly 12
1st Debentures CDI 7,853 54 109.75% CDI - Aug - 2020 Quarterly 4
2nd Debentures CDI 8,946 7 107.75% CDI - Sep - 2022 Monthly 12
TRANSIRAPÉ BDMG Fixed 52 0 4.5% - Jul - 2020 Monthly 12
BDMG Fixed 3,397 5 3.5% - Jan - 2024 Monthly 12
BDMG Fixed 916 28 4.5% + TJLP - Apr - 2021 Monthly 12
BDMG Fixed 1,325 46 3.5% + TJLP - Oct - 2029 Monthly 12
2nd Debentures CDI 8,798 7 107,75% CDI - Sep - 2022 Mensal 12
BNDES Fixed 1,013 31 6.0% + TJLP - Apr - 2026 Monthly 12
TRANSUDESTE 2nd Debentures CDI 12,355 10 107.75% CDI - Sep- 2022 Monthly 12
Total 4,003,023 75,953

* A dívida foi captada em USD, indexada a Libor, mas como possui um swap para CDI, foi considerado o valor final da dívida com o saldo do swap.

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